申银万国期货每日收盘评论2022年10月10日

　　10日10月，性的放大典质品回购机造英国央行展现将推出暂时，逐日拍卖的范围将随时打定添补，之前有足够的技能购置国债以确保10月14日礼拜五。每天早上9点确认最大拍卖范围将于，定为最高100亿英镑正在即日的操作中将被确。局和拘押机构互帮将不绝与英国当，I）来日正在更有弹性的根本上运转以确保欠债驱动型投资战略（LD。

　　今日高开低走棉花：郑棉。走弱的担心有所加重墟市关于来日需求，局估计趋于宽松环球棉花供需格，承压运转国际棉价。消费旺季国内进入，库加疾造品去，但满堂利好有限需求边际好转，压力将逐步添补新棉上市后供应。仍正在5.1-5.8元/公斤国庆时候新疆机采棉开秤价，农交售预期远低于棉，扩散以及棉农惜售况且因新疆疫情，进度从容满堂收购。价有低开高走的趋向目前来看机采棉收购，反弹的不妨性棉价短期存正在。注收购境况需陆续合。

　　间贵金属冲高回落贵金属：节日期，盘高修国内早。济阑珊担心的加重跟着对策略激励经，上周崭露较大回落美元和美债利率正在，银代价推升金，补和打破本事点位此中跟着空头回，幅达8%以上白银单日涨。利率崭露接连反弹随后美元和美债，月非农数据仍旧强劲上周周五宣告的9，.3万人好于预期新增就业达26，于3.7%的预期赋闲率3.5%低，比0.3%薪资增速环，5%同比，来日大幅加息预期进一步强化美联储，崭露大幅回落受此打压金银。卖后的反弹行情金银近期显示超，来大幅加息的远景但满堂仍承压于未，国通胀数据再现重心合怀本周美。

　　大幅走弱镍：镍价。季度或对镍产物加增合税墟市音信印尼称本年四，响力度有限但推测影。观消费有所回升国内9月镍表，于相对低位纯镍库存处，带来必定维持对前期代价。间品以及不锈钢产物陆续回流但同时海表印尼镍铁、湿法中，存正在较大压力供应端如故。锈钢周围下游不，虽崭露回暖9月需求，下滑库存，略有转好镍铁需求，需求事后但旺季，力或再显露供应方面压。体上整，压之下宏观施，压运转为主镍价相对承。

　　今日冲高回落纸浆：纸浆。需面难有昭彰的蜕变短期环球针叶浆供，突、新冠疫情的配景下越发是正在今朝俄乌冲，面对较大的不确定性原质料供应和运输，成常态化再现供应扰动或，跌的不妨性偏低年内浆价陆续大，保卫高位波动短期估计仍将。入阑珊是大意率事情只是欧洲及美国步，存正在大幅走弱的预期海表纸浆需求正在岁终，难有昭彰的改观而国内需求也，显示波动偏弱的走势浆价后市大意率会，不妨对比有限但满堂的跌幅。

　　约跳空高开后偏强波动锰硅：今日锰硅01合，56元/吨终收75。元/吨至7540元/吨江苏墟市代价上调50，疫情影响受主产区，有所好转墟市决心。格震动不大节后锰矿价，代价走强但焦炭，本正在7200元/吨邻近今朝北方产区的即期成。产厂家的复产跟着前期停，平陆续回升锰硅日产水。扩张的空间不大但下游钢厂利润，量策略的桎梏加之压减产，延长的空间缩窄粗钢产量进一步，的增幅或有限锰硅下游需求。来看归纳，墟市库存消化从容厂家赓续复产、，上方压力仍存锰硅代价的。

　　明显上行国债：，0.45bp至2.77%10年期国债收益率下行。浸染人数有所添补近期天下疫情新增，内旅游收入同比均删除2成驾驭国庆假期旅游出游人数和杀青国，MI重回扩张区间9月份创造业P，I处于临界点下方但财新创造业PM，捉住时分节点国务院展现要，季度整个落地推进策略正在四。性调治分别化住房信贷策略央行、银保监会肯定阶段，住房相合一面所得税策略财务部宣告赞成住户换购，策不绝出台稳地产政，发卖回升力度合怀商品房。数据好于预期美国9月非农，息75个基点的不妨性添补墟市估计11月美联储加，益率广泛上行海表债券收，收益率不绝上行10年期美债。人数添补推升了墟市避险情感今朝俄乌冲突升级和新冠浸染，续走弱A股持，代价明显上行动员国债期货，范围了钱币策略的空间只是公民币汇率走弱，策略陆续落地跟着稳延长，格上行空间有限估计国债期货价，议短促迟疑操作上修。

　　高开后回落豆菜粕：，月差不绝拉大豆菜粕近远月。代价广泛上调今日豆粕现货，粕现货告急短促国内豆，偏低库存，比河水位偏低美湾密西西，后续发运题目墟市也担心。发运数据依照美国，美出口中国1942万吨大豆2021年9月1-12月全，中国806万吨此中美湾出口，028万吨美西出口1，比正在44%美湾出口占。一周来日，上游降雨寻常密西西比河中，降雨偏少然而下游，来一个月水位不绝降低目前NOAA预估到未，慢慢收复到12月，降雨境况合怀后续。贴水报价上调55美分今日美湾11月船期升，面跌幅大于盘，月船期贴水未变然而美西11，善昭彰榨利改，转向美西出口不消释后续。国内需求是否陆续境况合怀后续大豆到港和。

　　价弱势收拾铜：日间铜，加息遏抑铜价郁勃国度陆续。息75个基点9月美联储加，下两次均要加息并估计年内余，随美联储加息步调其他西方国度跟，延长率预期仍较为灰心墟市对来日环球经济。求略出缺口但家当链供，和境表里现货延续升水再现为库存陆续降低，鸠合备货的原由虽有国庆假期，挨近多年来低位但环球库存已，5万吨亏折2。口不妨使得铜价宽幅波动前宏观利空与家当链缺，新能源需求的维持铜价中永久仍受。景况、下游开工、库存等景况倡议合怀国内疫情、现货需求。

　　电音信据表，需呈报预期成为墟市合怀中央业界对美国农业部10月供，呈报类似正在50.5 蒲/英亩大豆均匀单产预期和农业部9月。期保卫稳固因为单产预，是否会通过调治需求业界仅正在商量农业部。业界预期但依照，需求会被下调（通过对出口需求的调减）仿佛凸显墟市正正在以为22/23年美豆，需求的调治同时通过对，2.34亿蒲（9月呈报看正在2亿蒲）而将22/23年大豆结转库存设定正在。申银万国期货每日收盘评

　　沪胶冲高回落橡胶：周一，于13045RU01收，155下跌，速回落至301-5价差疾，C最新布告ANRP，7.1万吨至269.3万吨8-9月环球天胶产量同比增，吨至245.6万吨需求同比增8.5万，求没有昭彰增量目前国内墟市需，相对太平供应端，缺乏亮点基础面，定水准维持代价公民币贬值一，续上涨摆脱本钱区间01合约节前已连，动力亏折不绝上行，也倒霉于空头移仓远月保卫贴水机合，计延续回落短期走势预，差不绝收敛近远月价。

　　11合约高开高走硅铁：今日硅铁，42元/吨终收88。0元/吨至8550元/吨天津72硅铁代价上调10，疫情影响受主产区，心态较浓墟市挺价。格上调兰炭价，至7800元/吨驾驭硅铁均匀坐褥本钱升，润收复行业利，厂家赓续复产前期停产的，平低位回升硅铁日产水。润扩张的空间不大然而下游钢厂利，对钢材产量的桎梏加之压减产量策略，论2022年10月10日延长的空间或逐步缩窄钢厂对硅铁需求进一步。来看归纳，增幅有限需求端的，低开工难以保卫利润收复厂家，压力或逐步添补硅铁代价的上方。

　　涨11.11%原油：SC上。产200万桶/日OPEC不测减。产量角度从实践，量陆续未达配额因前期欧佩克产，远幼于配额调治幅度于是须要减产幅度。11月配额对比以8月产量和，85万桶/日实践需减产，占一半份额此中沙特。通告减产后OPEC+，拜登展现美国总统，产是没有需要的OPEC+减。布林肯展现美国国务卿，保墟市上能源的低代价美国每天都正在勉力确，国清楚表达了我方的概念美国依然向OPEC成员。备中再向墟市供给1000万桶石油美国能源部将不才个月从计谋石油储。估计大幅上涨节后开盘原油，有待考量但陆续性，国应对方法后期合怀美。

　　随原油补涨油脂：跟，涨幅最多棕榈油，菜籽陆续有榨利11月船期进口，幅最幼菜油涨。货基差涨幅昭彰今日国内豆油现，基差涨幅较幼棕榈油现货。正在触及2000今后菜豆油2301价差，至1900今日缩幼，籽盘面榨利下精良的进口菜，将回归价差终。棕榈油出口参考代价印尼下调10月上旬，不绝下降出口合税。亚棕榈油出口由增转减10月前10日马来西，只226-231万吨墟市预期9月底累库，POB呈报兑现合评释日正午M。

　　10日宣告统计旬报显示中国钢铁工业协会10月，年9月下旬2022，生铁1953.80万吨、钢材2221.25万吨重心统计钢铁企业共坐褥粗钢2131.44万吨、。13.14万吨此中粗钢日产2，0.63%环比降低；5.38万吨生铁日产19，0.71%环比降低；2.12万吨钢材日产22，数规矩和片面企业月底鸠合入库等成分影响环比延长5.88%(受鞍钢集团ERP取，一旬的延长幅度较大本旬钢材产量比拟上；影响成分剔除合系，一旬延长3.39%)本旬钢材日产量比上。

　　煤01合约走势偏弱动力煤：日内动力，1元/吨收于83。价正在1550元/吨秦港5500k煤。影响煤炭供应近期疫情屡次，区安监力度趋厉二十大邻近产，秋检开启大秦线，难度较大口岸累库。日耗陆续回落气温降低电厂，服从亏折但因水电，秤谌、补库需求仍存电厂日耗仍高于同期；购需求赓续开释北方供暖季采；业耗煤较高同时化工行，求再现偏强墟市煤需。来看归纳，、短期煤价或难以崭露趋向性下跌正在煤炭资源机合性偏紧的境况下，逾越限价区间但今朝煤价已，险将逐步添补策略性调控风。

　　间海表先涨后跌股指：国庆期，危险加剧地缘政事，大幅走低节后A股，料领跌食物饮，86.40亿元两市成交额62，流入14.32亿元资金方面北向资金净，.10亿元至14435.63亿元09月30日融资余额删除163。方面基差，贴水率区分为0.17%、2.34%、0.87%和-1.70%IH2210、IF2210、IC2210、IM2210年化升。贬值对公民币资产代价形成压力8月中旬以还公民币兑美元陆续，疾加息历程今朝美国加，预期加强环球阑珊，政事危险有所加剧与此同时海边疆缘，了股指上涨空间这些成分限造。术面看从技，走势仍弱各个指数，议先迟疑操作上修。

　　材盘面波动走高钢材: 今日钢，于热卷螺纹强。面方面基础，库告一段落伍正在节前终端补，频成交有所回落近两日来现货高，季的强度仍有待察看终端施工刚需正在旺，示出了必定的韧性且铁水提供秤谌显，对库存所带来的阶段性压力需警备终端需求增速放缓。期来说但短，仍有必定贴水盘面相较现货，存压力不大且静态库，度尚未证伪的境况下正在旺季需求绝对高，有必定维持成材代价尚。

　　双焦涨幅居前双焦：今日，玄色盘面焦煤领涨。面角度基础，料基础均处于紧均衡的形态240万吨的铁水秤谌下炉，用煤强度抬升叠加上采暖季，煤矿坐褥端的扰动以及短期运输和，色中最为坚挺的种类焦煤短期仍将是黑。来说后期，端补库落潮后正在节前的终，货成交略显颓势近两日成材现，的形态保卫若高提供，奏或发生必定的拖累对成材旺季的去库节，炉料需求发生压造间接也将对铁水和。高开上涨而正在炉料，时候利多后兑现节日，右须要重心合怀的危险这也是10月中旬左。到见顶证伪的时分节点但目前终端需求还尚未，有爆发昭彰的减产实际端铁水也没，仍有必定维持短期双焦代价。

　　价延续弱势锌：日间锌。息75个基点9月美联储加，下两次均要加息并估计年内余，随美联储加息步调其他西方国度跟，延长率预期仍较为灰心墟市对来日环球经济。供应的影响尤正在欧洲冶炼减产对，尚未收复减产产能。工费仍处于低位目前环球精矿加。延续升水形态LME现货，再现平庸国内需求。能宽幅震动中期锌价可，国内库存、现货升贴水等境况倡议合怀欧洲冶炼开工境况及。

　　后资金打压苹果：节，高开低走苹果期货，仓昭彰近月增。方面现货，产物网的数据依照我的农，二级墟市价3.8元/斤山东栖霞80#纸袋一，0.2元/斤与上一日降低；商品墟市价3.9元/斤陕西洛川70#纸袋半，日持平与上一。冷库出库量1.72万吨截至9月29日本周天下，存率100%天下冷库去库。略上策，范围上市苹果大，产基础确定琢磨到减，气候不佳且近期，01合约回调后逢低买入投资者短促可能待23。

　　首日陆续一同高走沥青：沥青节后，约收于4060元/本周BU2212合，调151元结算价上，.86%振幅3。方面现货，求尚可满堂需，报价仍旧太平厉重炼厂出厂，现货资源仍显告急片面区域供应层面。会为现货供给精良维持强需乞降低库存估计，步获得证伪弱预期初，下的疲弱再现将会崭露进一步改观8月下旬起BU正在灰心预期影响。00亿元设置更新再贷款央行节前近期宣告20，季度信贷投放旨正在拓宽四。分都邑首套房利率下限节前央行通告消除部，定需求提振对地产有一太平洋在线邮局数反弹至51.5%9月PMI中坐褥指，求收复昭彰满堂下游需。设投资慢慢开释9月以还公途修，旺季预期沥青有，目前来看冲突不大沥青基础面中永久，原油本钱端维持期价俄乌冲突陆续升级下。幼幅行情节后或有，BU或有反补机遇原油拉动下节后。

　　货今日崭露大涨白糖：白糖期。方面现货，0元至5640元/吨广西南华木棉花上调1，5610元/吨云南南华保卫正在。榨季巴西中南部压榨进度目前环球糖市陆续合怀新；求、新榨季食糖产量和近期国内疫情改变同时墟市也不绝合怀原油代价、北半球需；、巴西雷亚尔汇率震动也将对糖价发生影响其它宏观方面美联储加息、公民币汇率震动。本升高和减产利多糖价而新榨季国内造糖成，高持仓对代价的袭击近期则须要合怀盘面。略上策，致进口进一步亏本因为原糖走强导，新榨季糖厂开榨即亏本今朝盘面代价意味着，可能逢回调后买入后期SR301。

　　提供方面铁矿：，发运提供均有必定回落近期国产矿以及进口，大会前因为，有必定扰动矿端安检仍，正在必定的遏抑内矿提供也存。存秤谌偏低正在铁矿库，高位的境况下且铁水产量，求证伪前正在终端需，有必定的补库需求钢厂对铁矿或仍，也存正在必定维持短期铁矿代价。仍面对钢厂采暖季限产但四序度铁矿需求端，后钢厂铁水的缩量以及终端需求见顶，惕铁水见顶回落形成的需求利空正在短期盘面估值修复后也许警。

　　低开偏弱锡：锡价。产能慢慢开释海表东南亚锡，窗口开启下进口结余，锡鸠合到货迎来进口，预期慢慢兑现进供词给宽松。库存已处低位目前缅甸锡矿，工费保卫稳固国内炼厂加。锡冶炼厂开工率微降国内云南、江西两省，未形成昭彰影响云南区域限电尚。率依旧保卫偏低秤谌下游焊料企业开工，率环比回升9月开工，刚需采购下游企业，锡价低位酿成必定维持国内锡库存偏低或正在。体上整，于双弱式样锡供需处，气配景下消费不景，压运转为主沪锡低位承。

　　PP）：线性LL聚烯烃（LL、，片面上调中石化，分上调50中石油部。30邃晓源煤化工85，大凡成交。PP拉丝，上涨250中石化片面，上调100中石油片面。450常州煤化工8，大凡成交。时候长假，面的配合影响下大幅上扬国际原油代价多重音信，的现货代价也有昭彰上涨周六和周日聚烯烃开市。面角度基础，烃提供屈曲前期聚烯，依然发轫回升终端开工率，存改观上游库，面转好基础。面角度今日盘，体波动为主高开后整，成交降低只是现货，定迟疑情感墟市有一。存76万吨目前石化库，不高并。或延续偏强反弹短期聚烯挺自己。

　　期货崭露大涨生猪：生猪。筹议的数据依照涌益，4.38元/公斤国内生猪均价2，.03元/公斤比上一日上涨0。层面看从供需，少、前期养殖结余偏高当宿世猪存栏阶段性减。而言总体，消费收复短期跟着，荡偏强为主猪价或以震。来日存栏收复影响永久受策略影响和，上涨空间有限国内猪价的，养殖本钱维持而下方则受。涨后卖出套保企业可能等上，0-20000一带再慢慢择机入场买入永久投资者可能恭候代价回落至1900。

　　醇上涨2%甲醇：甲。涨100元/吨以上现货端甲醇节后提。置均匀开工负荷正在74.92%本周国内煤（甲醇）造烯烃装，.07个百分点较上周降低1。烯烃装备泊车检修本周沿海区域片面，TO装备满堂开工下滑导致国内CTO/M。来看满堂，正在73.23万吨沿海区域甲醇库存，11.77万吨环比上周下跌，3.85%跌幅正在1，4.15%同比下跌2。货源预估16.4万吨邻近满堂沿海区域甲醇可流利。口船货到港量正在60.57-61万吨估计9月30日至10月16日中国进。上涨为主短期甲醇。

　　高开走强铝：铝价。告急题目陆续海表欧洲能源，易禁令激励表海供应担心同时LME合于俄金属交。解铝慢慢减产云南区域电，陆续激励再度减产海表欧洲能源题目。业上产，铝社会库存67.9万吨10月10日国内电解，1.2万吨延续累库。应端供，然面对减产危险海表欧洲铝厂依，厂因限电赓续减产国内云南多家铝，不足前期预期但减产幅度。求端需，板块开工幼幅抬升下游铝线缆、型材，年旺季秤谌但不足往。体上整，存搅扰供应仍，求放缓下游需，迟疑为主倡议短促。